「星際之門」計畫: 美國AI大規模投資的開端?

分析師認為「星際之門」計畫可能預示美國政府在人工智慧領域的大規模投資,深入探討其潛在影響

藍色發光的太空星門,帶有六角形圖案

公告顯示,川普總統宣佈的「星門計畫」(Project Stargate)可能開啟美國「大規模」人工智慧投資的時代,不過整體影響可能還需要一段時間才能明朗,分析師表示。

「我們認為這是美國即將展開的一波龐大 AI 投資的開端,預計未來幾週會有更多大型科技公司陸續宣佈相關計畫,」Wedbush 證券分析師在給客戶的報告中寫道。

「星門計畫的重點在於美國(首先在德州)的資料中心建置……我們最終相信其他大型科技業者可能再承諾高達 1 兆美元的 AI 投資,因為矽谷的動能正在加速,」Wedbush 分析師補充說。

初步細節

「星門計畫」將由 Oracle (NYSE:ORCL)、SoftBank (OTCPK:SFTBY)、MGX 和 OpenAI 共同投入初始 1000 億美元,在美國(首先在德州)興建資料中心。該計畫在未來四年可能達到 5000 億美元,相關公司表示。

Oracle 共同創辦人 Larry Ellison 在活動中表示,初期將在 Abilene 建立 10 座資料中心,並計畫逐步擴增到 20 座。

除了前述四家公司外,Arm (ARM)、Nvidia (NVDA)以及 Microsoft (MSFT)也被列為此計畫的主要合作夥伴。Microsoft 同時是 OpenAI 最大的投資者之一。

Oracle 股價在早盤上漲 6%,Microsoft 上漲 2%。Nvidia 與 Arm 分別上漲 3.6% 和 11%,其他半導體類股也在盤初走揚。

似乎被排除在公告之外的是 Elon Musk,身為川普的親密核心成員、政府效率部門負責人以及 OpenAI 競爭對手 xAI 的共同創辦人(Musk 也在對其先前共同創立的 OpenAI 提出訴訟)。

Musk 稍後透過社交媒體批評該計畫,並聲稱 SoftBank「實際上不到 100 億美元資金已到位」,表示他「得到可靠消息」。

OpenAI 執行長 Sam Altman 對於 Musk 的質疑作出回應,表示「我真心尊重你(Musk)的成就,也認為你是當代最具啟發性的企業家」。

Musk 對於 Seeking Alpha 的釐清要求尚未立即回覆。

財務細節與影響

目前尚未公佈詳細的財務合作分配。不過 Macquarie 分析師 Paul Golding 指出,SoftBank 最新一季財報顯示其持有 245 億美元的流動資金。

無論 SoftBank 最終投入多少資金,Golding 表示,該公司參與此計畫應能讓投資者看到其資產品質與科技投資管理能力的「價值所在」。

Bank of America 分析師 Brad Sills 認為,這次合作對 Oracle 可能是「潛在的正面因素」,不過目前公佈的細節不多,令人初步感到擔憂。

「Oracle 將在 AI 成長業務中分攤利潤,也可能在 SaaS 與雲端基礎設施業務中取得規模與營運面的學習效益,」Sills 在給客戶的報告中表示。「然而,基於我們對 Oracle 2025 會計年度資本支出預估為 139 億美元(成長 103%),相較於 2025 會計年度雲端營收 247 億美元(成長 25%),我們認為在短期內,利潤率可能會產生負面槓桿效應。」

對於有人認為 Oracle 的參與可能對 Microsoft 構成損失,Sills 表示,這對 Microsoft 與 OpenAI 的合作關係「幾乎沒有影響」。Sills 對 Microsoft 的評級為買入,目標價 510 美元。

在公告之後,Microsoft 在部落格中表示,與 OpenAI 合作的關鍵條款並無改變,特別是對 OpenAI API 的排他性存取權。OpenAI 也表示,因應該計畫,將持續擴大使用 Microsoft Azure。

此外,Microsoft 現在擁有對雲端運算資源的優先拒絕權。Sills 指出,這一點很重要,因為這家 Windows 巨頭在 Azure 上執行某些 OpenAI 工作負載(例如 GPT-4 之類的先進模型訓練)可產生策略性價值。

與財務分配情況類似,這次聯合企業的更廣泛影響暫時仍不明朗。然而 Bank of America 分析師 Justin Post 指出,此計畫有可能在未來對 Amazon (AMZN) 與 Google (GOOG) (GOOGL)在 AI 工作負載方面帶來更大競爭。

「星門計畫似乎相當適合服務美國政府的 AI 需求(據稱醫療保健是目標垂直市場),同時也可能與 AWS 在其他 AI 工作負載方面產生競爭,」Post 在給客戶的報告中指出。

「短期內,我們認為星門計畫可能會積極投入基礎設施與資料中心建置(包括採購 GPU),長期而言,投資領域或包括晶片製造、零組件製造(封裝、記憶體、組裝廠)、網路基礎設施,以及能源生產與電網管理等領域。

Author

  • Nancy P

    Experienced Stock Market Researcher and Financial Advisor with a passion for analyzing market trends and helping clients make informed investment decisions. Combining in-depth market knowledge with personalized financial planning to deliver tailored solutions for individuals and businesses.

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