韓國零售巨頭 Coupang 以5億美元收購困境中 Farfetch

韓國電商巨頭 Coupang 成為精品電商平台 Farfetch 的救贖，日前 Coupang 同意收購這個陷入困境並接近破產的 Farfetch，並為其提供5億美元的緊急資金拯救其破產危機。而 Farfetch 原本與 Richemont 達成的協議——購買 Yoox Net-a-Porter（YNAP）47.5%的股份已被取消。

如若交易達成，Farfetch將變成私有公司，股東的投資將遭清空——包括創始人兼CEO José Neves的投資。

在周一公告後，Farfetch的股票在盤前交易中下跌了38%。自11月28日公司取消其盈利結果報告以來，股票已經下跌了68%，當時有報導稱Neves正試圖將這家陷入困境的公司私有化。（Farfetch的股票目前交易價格不到1美元。其市值已經下降到2.54億美元，遠低於2021年2月的260億美元高點。）

Farfetch 於 12/18 收盤前股價跌到 0.4, 市值已經下降到2.54億美元，遠低於2021年2月的260億美元高點

Farfetch 的困境

Farfetch 的 CEO 何塞·內維斯(José Neves) 之前曾與阿里巴巴、歷峰集團(Richemont) 等頂級股東以及摩根大通(JP Morgan) 進行談判，以將公司私有化。 BoF 先前報告 Farfetch 正在探索其他選擇，包括利用現有合作夥伴進行新投資以及出售其品牌孵化器 New Guards Group 等資產，但需要救助尚未獲得保護。

然而，這些談判陷入僵局。Richemont 集團很快發表聲明稱，不會進一步投資 Farfetch，阿里巴巴高層也辭去了該市場董事會的職務。最近幾天，內維斯正在廣泛撒網，尋求避免破產所需的緊急資金，包括與阿波羅全球管理公司進行談判。

在 Coupang，Farfetch 現在擁有財力雄厚且對其市場模式充滿信心的母公司。該公司被譽為韓國的亞馬遜，其 2022 年淨收入為 206 億美元，是少數能夠成功抵禦亞馬遜和阿里巴巴的本土市場的本土巨頭之一。然而，與 Farfetch 一樣，它尚未實現盈利。其股價較 2021 年首次公開募股下跌近 75%。

週一宣布交易後，內維斯立即向員工和供應商保證 Farfetch 一切照常。

Neves 週一告訴員工，Farfetch 將“繼續追求成為奢侈品行業定義技術平台的最終目標”，根據 BoF 查看的一份內部備忘錄.

Coupang

Coupang——有些人稱之為「亞洲的亞馬遜」- 原本並非 Farfetch 預期中的救星。之前市場都在猜測，應該是 Apollo Management 阿波羅全球管理公司的資產管理公司可能成為投資者。或是今年 10月份投資 Skims 的投資公司 Greenoaks 同時也是Coupang的投資夥伴會替 Farfetch 伸出援手。

從表面上看，Coupang 這次對於 Farfetch 的收購是合理的。作為一家在韓國首爾和2022年起在西雅圖設有總部的財富200強公司，Coupang自2021年3月以來一直在紐約證券交易所上市。它在包括韓國（那裡是 Coupang 最大的市場）、台灣、中國、新加坡和印度等市場運營——但其美國業務仍然很小。

通過收購Farfetch——該公司總部位於英國，但在紐約證券交易所上市並服務於大量美國消費者，Coupang可以加強其在美國與全球的電商布局。（Coupang未透露交易條款。）

Richemont 集團也表示預計不會償還向 Farfetch 發放的 3 億美元貸款。根據 Bernstein 的估計，雖然 5 億美元的 Coupang 的 bridge loan 讓 Farfetch 避免了破產，但該公司仍有約 28 億美元的財務債務，其中包括可轉換票據。它還包括超過 10 億美元的定期貸款，例如 9 月發放的 2 億美元的公司債。

物流巨頭 Coupang 與奢侈品巨頭 Farfetch 的對比

與此同時，分析師們一致認為，Coupang在物流方面的專業知識與Farfetch非常匹配。Coupang表示，它已經投資了數十億美元用於端到端履行和物流基礎設施，包括AI和定制機器人技術。截至2022年，Coupang在其市場上擁有1,362項技術創新專利，包括韓國、美國和台灣。

Fatfetch 在新聞稿中表示：“Coupang在改革商業方面證明了其卓越的記錄和深厚的經驗，這將使我們能夠為我們的品牌和精品合作夥伴以及全球數百萬客戶提供卓越的服務。”

Farfetch (FTCH) 表示不會發布第三季業績，自 11 月 28 日以來該公司股價已暴跌 67%歷峰集團(OTCPK:CFRHF) 表示，沒有計劃向該公司投資或貸款希望將公司私有化。有報告指出Farfetch 創辦人
Richemont (OTCPK:CFRHF)、Symphony Global 與 Farfetch 根據聲明，宣布兩家公司已同意終止將 YNAP 多數股權出售給Farfetch 的協議週一。
Richemont (OTCPK:CFRHF) 對Farfetch 不承擔任何財務義務，並且不打算向Farfetch 提供貸款或投資。Richemont 集團繼續在自己的平台上運營，既沒有採用 FPS，也沒有在 FARFETCH 市場上推出電子優惠。