「先買後付」（BNPL）崛起! 看懂驅動這股金融科技熱潮的因素

近年來，「先買後付」（BNPL）儼然成為 Fintech 領域的一大熱門話題，行業發展迅速。疫情期間網購激增、年輕消費者對於傳統信用卡的疑慮，以及 BNPL 交易流程簡便、無縫銜接等因素，都促使了 BNPL 的普及。本文將深入探討 BNPL 蓬勃發展背後的關鍵因素，以及其對金融服務業的革新影響。

關鍵亮點:

BNPL 勢不可擋的崛起: 疫情帶動網購熱潮，加上消費者偏好改變等因素，BNPL 行業正經歷爆炸性的增長。
年輕世代擁抱 BNPL: 千禧世代與 Z 世代消費者更青睞 BNPL 的靈活性和便利性，往往將其視為傳統信用卡的替代方案。
無縫的用戶體驗: BNPL 提供無摩擦的購物體驗，允許消費者將付款分期，無需繁瑣的手續或信用審查。
金融服務的革新: BNPL 正在顛覆傳統的金融服務版圖，提供更易於使用且門檻更低的替代方案，滿足現代消費者的需求。

是什麼推動了 BNPL 的成長？

根據EMARKETER 的一項調查，儘管BNPL 不像信用卡(70%)、金融卡(60%) 或PayPal (43%) 那樣普及，但2023 年12 月，有14% 的美國數位買家使用BNPL 進行數位購物進行。

隨著消費者尋找信用卡替代品以避免累積債務，BNPL 已成為一種頗具吸引力的完成購買方式，因為它使用簡單且靈活，融合了信用、還款期限短和基於應用程式購物的優點。

根據 2023 年 7 月的預測，到 2024 年，BNPL 在美國的總支出將年增 12.3%，達到 807.7 億美元。

與信用卡相比，Klarna、Afterpay 和 PayPal 等 BNPL 供應商提供低利率或無息融資。然而，就像信用額度一樣，BNPL 由於服務的便利性而鼓勵消費者繼續消費，即使這樣做在財務上並不總是合理的。

BNPL 市場統計數據與 2024 年預期趨勢

2024年初，美國消費者對通膨的感覺開始好轉，消費者購買力開始慢慢恢復。但儘管樂觀，消費者的財務健康狀況可能並不像看起來的那樣。

根據聯準會的數據，2023 年 11 月，信用卡債務增加了 237 億美元，年增 5.7%。 12月份經季節調整後，消費者信用卡債務年增率為0.4%。

此外，由於使用 BNPL，消費者可能會低估自己的債務。由於許多 BNPL 貸款人不會向信用報告機構提供數據，因此很難計算對美國消費者未償債務的真實評估。

儘管如此，我們預測 BNPL 的總支付價值將在 2024 年達到 807.7 億美元。

高級研究分析師 Grace Broadbent 談到了推動 BNPL 成長的因素。

“接受度正在增長。有新的用例。更多的人口正在參與其中，」布羅德本特說。 “儘管[近]三分之二的用戶是千禧一代和 Z 世代，但我確實認為我們看到更多的老年用戶開始使用 BNPL。”

根據我們 2023 年 6 月的預測，到 2024 年，美國 X 世代和嬰兒潮世代人口中分別有 32.6% 和 15.3% 將使用 BNPL 進行購買。

*此圖表顯示了 2024 年和 2023 年 6 月按代劃分的美國 BNPL 服務用戶*

首席分析師 David Morris 同意 Broadbent 的觀點，他表示：「我認為肯定存在一般用例擴充。嬰兒潮世代的成長幅度較小，但我認為這幾乎更值得注意，因為當你將他們與 Z 世代進行比較時，他們與這個數位時代相距甚遠。

年輕一代的用戶採用率增加

隨著採用跨越幾代人，BNPL 提供者將需要開始使用更廣泛的網路來行銷他們的服務。

根據 EMARKETER 2023 年 6 月的預測，到 2024 年，千禧世代(36.0%) 使用 BNPL 的比例將高於其他世代。同樣，作為精通數位的世代，千禧世代也接受了行動錢包等數位支付解決方案。根據 EMARKETER 2023 年 4 月的預測，到 2024 年，近 4500 萬千禧世代將使用近距離行動支付，比其他任何一代人都要多。

儘管在千禧世代中很受歡迎，但 Z 世代將在未來幾年超過千禧世代，成為這兩種數位支付方式的主要成長動力。近距離行動支付無縫融入 Z 世代的數位原生生活方式，BNPL 因其用戶體驗和基於應用程式的購物功能而頗具吸引力。

EMARKETER 預測，到 2024 年，3,280 萬 Z 世代將使用行動錢包，其中 43.4% 的人將使用 BNPL。到 2027 年，Z 世代對這兩種支付方式的採用將與千禧世代的使用情況大致匹配。

近期BNPL的重要發展包括：

信用卡組織推動BNPL：主流信用卡組織正在將BNPL選項融入銀行卡交易中。Visa推出了分期付款計劃，將持卡人的信用額度轉化為BNPL選項。Mastercard與金融服務公司合作，在支付時提供即時的BNPL選項，並向既有BNPL供應商開放其平台。
顯著的收購活動：在資金活躍和估值上升的背景下，Square於8月宣布以290億美元收購Afterpay，PayPal則在9月收購了日本BNPL平台Paidy。
科技巨頭間的競爭：蘋果與高盛合作推出Apple Pay Later，讓用戶利用借款購物並分期還款。亞馬遜與Affirm合作，將BNPL選項整合進符合條件的客戶結帳流程中，進一步推動了其在零售市場的擴張。

全球金融監管機構正關注BNPL產品的消費者接受度，擔心它可能使消費者背負過重債務。關注點主要集中在負擔能力評估和合同透明度。在不少國家，如美國、英國和澳大利亞，BNPL的獨特交易結構和缺乏固定利息使其部分免受消費者信貸法規制。

例如，英國金融行為監管局（FCA）最近就BNPL市場和規範範圍徵求公眾意見，尋求制定符合國情的適度法規，以保護消費者權益而不影響創新或選擇。此外，澳大利亞金融業協會采取行動，發布了BNPL業務守則，解決客戶的財務脆弱性問題。瑞典禁止在結賬時提供高於直接支付的BNPL選項，美國的監管機構CFPB也發表意見，提醒消費者在使用BNPL前了解其財務狀況和風險。

零售整合的需求

儘管整合了行動錢包，但大多數 BNPL 的使用都是在線上進行的。為了延續 BNPL 的成長軌跡，提供者需要讓購物者（尤其是老一輩）相信店內 BNPL 解決方案可以提供相同的易用性和便利性。

根據我們 2024 年 2 月的預測，到 2024 年，店內零售額將超過 6 兆美元，而電子商務採購支出將達到 1.217 兆美元。

實體零售仍然是消費者購物的主要方式。根據 EMARKETER 的 Z 世代消費者支付習慣報告，「到 2026 年底，每 5 美元的零售支出中，實體店仍將佔 4 美元」。

為了讓 BNPL 供應商在實體零售領域取得進展，銷售點 (POS) 需要接受該付款方式。隨著近距離支付的增加，零售商更新了他們的 POS 系統以接受 Apple Pay 等選項，從而簡化購買流程並讓交易變得更容易。

BNPL 將需要進行類似的店內轉型。如果 BNPL 是現成的店內付款選項，那麼當前用戶（以及 BNPL 的新用戶）選擇以這種方式完成交易的可能性可能會增加。然而，截至 2023 年 12 月，人們對在結帳時使用 BNPL 的興趣充其量是喜憂參半。

在 EMARKETER 調查中，13% 的美國成年人表示他們經常在店內使用 BNPL，而大約 20% 的人表示他們沒有使用過它來完成購買，但非常或有些有興趣嘗試出門。

另外 18% 的人表示，雖然他們以前使用過 BNPL，但他們並不經常這樣做。這些受訪者可能會為大件物品保留 BNPL，或基於預算限制使用 BNPL，或只是出於好奇而嘗試使用 BNPL。

支持 BNPL 信用卡的潛力

儘管數位支付的可用性（包括零售應用程式購買、Apple Pay 和用於店內購買的 BNPL）可以增加購物機會和購物籃規模，但可能很難轉變大多數購物者的需求。

佔領店內市場更大份額的一種方法可能不是全力以赴數位支付，而是採用信用卡等傳統方法：根據我們 8 月份的數據，所有店內交易的 73.9% 是基於銀行卡的2023 年預測。

為什麼選擇 Affirm？我們創辦 Affirm，是因為信用卡不起作用。它們以各種優惠條件吸引我們，但最終卻讓我們付出高昂的代價：美國平均每個家庭有 6000 美元的信用卡債務。

以 BNPL 供應商 Affirm 及其品牌 Affirm 卡為例。 Affirm 卡是一張 Visa 金融卡，持卡人可以靈活地使用 BNPL 分期付款或全額支付符合條件的購買。

在 Affirm 2024 財年第一季財報電話會議（截至 2023 年 9 月 30 日的季度）期間，該公司報告指出：

Affirm 卡的商品總價值 (GMV) 增至 2.24 億美元，而上一財年為 800 萬美元。
Affirm 卡擁有超過 40 萬活躍用戶。
Affirm 卡每月約有 75,000 名新卡會員註冊。

為了進一步說明店內零售的潛力，2023 財年第四季（截至 2023 年 6 月 30 日）的活躍 Affirm 卡用戶：

完成的交易量大約是活躍用戶總數的三倍
獲得的店內支出是 Affirm 整體支出的九倍

此外，只有 51% 的卡片交易產生利息。

在實體零售環境中，衝動購物的消費者心態可能有助於 Affirm 和其他 BNPL 保持成長。這也是吸引那些在網上購物時對使用 BNPL 持謹慎態度的購物者的一種可能方式。

klarna 信用卡 — 因為 BNPL 廣受年輕消費者的喜愛，而其中最大的幾個業者也推出的自家的信用卡

全球最大的幾個 BNPL 公司和平台

與信用卡產業一樣，BNPL 生態系統是一個擁擠的空間，許多供應商提供類似的服務並與相同的零售合作夥伴合作。

Klarna

根據 2023 年 6 月的預測，到 2024 年，Klarna 的 4,280 萬美國用戶將產生 219.9 億美元的 BNPL 支付價值，每位用戶平均支出 513.47 美元。預計到 2024 年，Klarna 的支付價值將超過 Affirm。

Klarna 的成功歸功於其應用程式的流行；信用卡;全通路方法；以及豐富多彩、名人認可的行銷活動。 Klarna 的廣告大片以 Lady Gaga、A$AP Rocky 為主角，最近還與 Paris Hilton 合作拍攝了 2023 年廣告片。

為了保持競爭力，Klarna 於 2024 年 1 月推出了美國訂閱服務Klarna Plus。每月只需支付 7.99 美元，用戶就可以免除 BNPL 服務費、賺取雙倍獎勵積分，並獲得獨家優惠，例如 Nike 和 Instacart 等零售商的折扣。

Affirm

Affirm的市佔率為201.6億美元，略小於Klarna。不過，Affirm用戶的支出是Klarna用戶的兩倍以上。 EMARKETER 預測，到 2024 年，Affirm 的 1,640 萬用戶平均每人支出將達到 1,227.34 美元。

Affirm 將其積極的表現歸功於 Affirm 卡。在 2024 財年（截至 9 月 30 日）伊始，該公司強調了 Affirm 卡的成長，該季度的 GMV 總額為 2.24 億美元。

這家 BNPL 供應商還與 Booking.com 和度假租賃公司 Evolve 建立了合作關係。隨著越來越多的消費者使用 BNPL 為旅行提供資金，旅行是 BNPL 的一個快速成長的領域。

Afterpay

2024 年，Afterpay 在美國的支付價值將達到 91.6 億美元。每個用戶平均花費 474.14 美元。

儘管就支付價值和個人支出而言，Afterpay 是三大 BNPL 提供者中規模最小的，但根據我們的預測，Afterpay 仍擁有 1,930 萬用戶。

為了跟上競爭對手的步伐，Afterpay 採用了人工智慧驅動的工具，透過個人化增強應用程式內購物體驗，這可能會帶來更大的購物車價值。

對 BNPL 監管的批評

隨著全球監管機構的關注加深，例如CFPB最近將收入分享協議歸類為《真實貸款法》下的信貸，表明有意將新興消費信貸產品納入更嚴格的監管。這顯示了對負擔能力和債務循環問題的敏感度，這些問題對於確保金融產品對消費者是公平且可持續的至關重要。

2022 年，巴克萊銀行和 StepChange Debt Charity 的一項聯合研究發現，使用 BNPL 的英國消費者中有三分之一表示，這讓他們陷入了「無法管理的債務」。

監管機構現在更傾向於進行全面評估，確保BNPL產品不僅提供便利性，也兼顧消費者保護。隨著市場的持續演進，監管框架和消費者保護政策也將不斷調整，以應對日益複雜的金融科技環境。

隨著市場的不斷演變，監管機構和行業內部已開始採取行動，以預防潛在的負面影響並保護消費者權益。這包括提高對BNPL產品透明度的要求，強化信用評估標準，以及引入更嚴格的監督措施以監控市場行為。

經過一年的調查後，報告強調了對以下問題的擔憂：

消費者保護不一致： BNPL 提供者缺乏標準化的信用揭露和明確的計費爭議權利。
隱私和市場力量： BNPL 應用程式收集用戶數據，可能會損害消費者隱私並導致少數提供者佔據市場主導地位。
債務累積風險：由於消費者可以使用多個 BNPL，因此拖欠和違約的可能性增加。

此外，隨著消費者對BNPL選項的需求增加，相關法規的完善將有助於維護市場的穩定性和公正性。各國的監管框架都在考慮如何平衡創新驅動與消費者保護之間的關係，確保金融創新能夠在不犧牲消費者利益的前提下持續進行。

總結：

先買後付（BNPL）產品作為一種新興的 Fintech 金融服務，已經在全球範圍內引起了廣泛關注。從信用卡組織到科技巨頭，從監管機構到消費者保護組織，各方都在積極參與這一市場的形塑和監督中。隨著BNPL的逐步成熟，未來將可能見到更多的創新與調整，旨在使這一機制更加健康與可持續，同時確保消費者能夠在明確、公正的條件下使用這些服務。

正如各國監管機構所示，對於BNPL的法規設計將持續演進，以應對市場發展和消費者需求的變化。透過全面的監管和行業自律，先買後付模式有望成為金融服務行業中一個安全、透明且受消費者信賴的選項。